Lý thuyết triển vọng, một khái niệm cơ bản trong tài chính hành vi, khám phá hành vi của con người ảnh hưởng như thế nào đến việc ra quyết định tài chính. Nó gợi ý rằng các cá nhân đánh giá những lợi ích và tổn thất tiềm năng dựa trên giá trị cảm nhận được hơn là kết quả thực tế, dẫn đến việc ra quyết định sai lệch. Cụm chủ đề này sẽ đi sâu vào lý thuyết triển vọng một cách hấp dẫn và thực tế, làm sáng tỏ tính tương thích của nó với tài chính hành vi và sự liên quan của nó với tài chính doanh nghiệp.
Khái niệm cơ bản về lý thuyết triển vọng
Lý thuyết triển vọng, được phát triển bởi nhà tâm lý học Daniel Kahneman và Amos Tversky vào năm 1979, thách thức lý thuyết kinh tế truyền thống cho rằng các cá nhân luôn đưa ra những quyết định hợp lý để tối đa hóa hữu dụng. Nó cho rằng các quyết định của mọi người bị ảnh hưởng bởi những thành kiến nhận thức và các yếu tố tâm lý, dẫn đến những sai lệch so với tính hợp lý trong việc ra quyết định.
Lý thuyết này gợi ý rằng các cá nhân đánh giá các khoản lãi và lỗ tiềm năng liên quan đến một điểm tham chiếu, chẳng hạn như mức độ giàu có hiện tại của họ hoặc một tiêu chuẩn được cảm nhận. Hơn nữa, nó nhấn mạnh tác động của việc giảm độ nhạy cảm, trong đó tiện ích cận biên của lợi nhuận giảm dần khi lượng của cải tăng lên và các cá nhân trở nên ngại rủi ro hơn khi kiếm được lợi nhuận. Ngược lại, các cá nhân trở nên tìm kiếm rủi ro nhiều hơn khi đối mặt với thua lỗ, thể hiện ác cảm với mất mát.
Lý thuyết triển vọng và tài chính hành vi
Tài chính hành vi, một nhánh tài chính tích hợp các lý thuyết tâm lý vào việc ra quyết định tài chính, gắn chặt với lý thuyết triển vọng. Nó thừa nhận rằng các nhà đầu tư và lãnh đạo doanh nghiệp thường đi chệch khỏi tính hợp lý và dễ bị ảnh hưởng bởi những thành kiến về nhận thức, cảm xúc và suy nghiệm. Lý thuyết triển vọng cung cấp nền tảng để hiểu những sai lệch này và dự đoán cách các cá nhân có thể hành xử trong các tình huống tài chính.
Một trong những khái niệm quan trọng trong tài chính hành vi, việc định hình, có liên quan chặt chẽ đến lý thuyết triển vọng. Định khung đề cập đến cách thông tin được trình bày hoặc đóng khung, tác động đến quyết định của cá nhân bất kể nội dung thực tế là gì. Lý thuyết triển vọng chứng minh rằng các cá nhân nhạy cảm hơn với những tổn thất được cảm nhận hơn là lợi nhuận và việc đóng khung ảnh hưởng đến việc một quyết định được coi là lãi hay lỗ, từ đó ảnh hưởng đến các lựa chọn tài chính.
Ứng dụng trong Tài chính Doanh nghiệp
Lý thuyết triển vọng tác động đáng kể đến các quyết định tài chính doanh nghiệp, ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư, đánh giá rủi ro và ra quyết định của tổ chức. Các nhà quản lý và lãnh đạo thường đưa ra quyết định dựa trên những gì được và mất được cảm nhận, đưa ra các lựa chọn của họ để giảm thiểu những tổn thất tiềm ẩn hơn là tối đa hóa lợi nhuận.
Hơn nữa, lý thuyết triển vọng làm sáng tỏ những bất thường về tài chính, chẳng hạn như câu đố về phần bù vốn cổ phần và hiệu ứng xử lý, cung cấp cái nhìn sâu sắc về các hành vi phi lý được quan sát thấy trên thị trường tài chính và tài chính doanh nghiệp. Hiểu lý thuyết triển vọng là rất quan trọng để doanh nghiệp phát triển các chiến lược tài chính hiệu quả và tối ưu hóa quá trình ra quyết định.
Phần kết luận
Tóm lại, lý thuyết triển vọng là nền tảng của tài chính hành vi, cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị về việc ra quyết định của con người trong bối cảnh tài chính. Khả năng tương thích của nó với tài chính hành vi và sự phù hợp với tài chính doanh nghiệp khiến nó trở thành một khái niệm thiết yếu đối với các cá nhân liên quan đến tài chính, đầu tư và ra quyết định của tổ chức. Bằng cách nhận ra tác động của những thành kiến trong nhận thức và các yếu tố tâm lý, doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết định tài chính mang tính chiến lược và sáng suốt hơn, cuối cùng mang lại kết quả tốt hơn.